對G20大阪峰會中美貿易談判的評論

張明 原創 | 2019-07-01 14:02 | 收藏 | 投票 編輯推薦
關鍵字:中美貿易 g20 

  在6月29日舉行的中美元首會晤中,習近平主席與特朗普總統同意,中美雙方在平等和相互尊重的基礎上重啟經貿磋商。美方表示不再對中國出口產品加征新的關稅。兩國經貿團隊將就具體問題進行討論。

  應該說,這是中美雙方在大阪會議上能夠達成的最好結果,對短期市場信心的提振無疑是有幫助的。至少在短期內,美方對中方剩下3000億美元加征關稅,且中方進行相應反擊的概率已經顯著下降。中美貿易摩擦在短期內迅速激化的可能性也顯著下降。

  不過,我們對此也不能太過樂觀。一方面,這次會談的結果僅僅是重啟雙邊經貿談判,而不是談判取得了重大成果;另一方面,會談并沒有提及之前已經加征關稅的做法是否會調整。如此看來,中國2500億對美出口商品被加征25%的關稅,短期內也不會變化。

  隨著中國整體國力的崛起,美國政府的對華戰略已經發生根本性轉變,其核心可以用從“接觸”到“遏制”,再到“規鎖”來概括。中美雙邊摩擦,注定會長期化、復雜化,打打停停將會成為常態。其一,貿易摩擦短中期內恐怕不會結束,仍有重新激化的可能性;其二,貿易摩擦已經開始向投資摩擦、金融摩擦、技術摩擦、人才摩擦等方面擴展,未來還可能擴展至地緣政治沖突。

  中國已經是一個對外依存度顯著下降的新興市場大國,只要應對得當,中美貿易摩擦不能遏制中國經濟崛起的步伐。中國政府應對貿易摩擦的正確態度應該包括:第一,通過加快改革開放來應對中美雙邊摩擦;第二,積極爭取其他國家的支持(尤其是歐洲國家、日本、俄羅斯、印度、巴西等發達國家與新興市場大國);第三,避免短期內使用過度宏觀政策刺激;第四,堅持防控金融風險的大方向不動搖,但節奏上可以靈活調整。

  G20大阪峰會對國內外金融市場可能產生的短期影響包括:第一,全球風險資產價格短期內將會表現樂觀。國內A股市場短期內可能出現一波溫和反彈;第二,2019年年內降息的概率以及降息的次數也會因此調降。這是因為美國經濟基本面當前問題不大,降息的目的主要是預防性的;第三,美國長期國債收益率顯著反彈的概率上升(有望從2.1%反彈至2.4-2.5%上下);第四,黃金走勢可能出現回調,前段時間漲得太快了;第五,中國利率債收益率仍有下行空間,但空間仍然有限,下半年下降至3.0%上下的可能性較大;第六,人民幣兌美元匯率短期內可能有所升值,2019年下半年破7的概率進一步下降;第七,國內外大宗商品價格仍以盤整為主。布倫特原油有望在每桶60美元上下做寬幅震蕩,美伊沖突將會主導短期內原油價格波動;第八,中國政府短期內顯著放松房地產調控的概率繼續下降,一線城市房地產市場仍將維持“溫水煮青蛙”式的格局,也即名義價格基本上不變,但市場流動性仍處于較低水平。

個人簡介
經濟學博士,中國社會科學院世界經濟與政治研究所國際金融研究室副主任,中國社會科學院國際金融研究中心秘書長。
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